Индонезия —
локомотив отрасли
локомотив отрасли
Как одна страна держит 88% угольного рынка всей Юго-Восточной Азии
От VG: Если Юго-Восточная Азия — это угольный котёл, то Индонезия — его главная конфорка. На неё приходится почти вся региональная добыча, но «индонезийский уголь» давно перестал быть только экспортным товаром. Стремительно растущий внутренний спрос, подстёгиваемый никелевыми парками, меняет правила игры. Кто диктует условия на этом рынке — читайте в нашем обзоре.
Добыча угля в Индонезии сильно сконцентрирована на Калимантане и Суматре, выделяются три основных производственных центра: Восточный Калимантан, Южный Калимантан и Южная Суматра. Восточный Калимантан представлен крупными карьерами, такими как Сангатта, а основными производителями являются PT Kaltim Prima Coal (KPC). Южный Калимантан представлен угольным районом Табалонг-Баланган и PT Adaro Indonesia, а Южная Суматра — горнодобывающим районом Муара-Эним-Танджунг-Эним и PT Bukit Asam Tbk (PTBA).
В целом предложение угля в Индонезии характеризуется высокой степенью региональной концентрации и доминированием крупномасштабной открытой добычи. Эти особенности также являются важной основой способности страны поддерживать крупномасштабное и относительно недорогое предложение угля в долгосрочной перспективе.
Основные производители угля
В целом предложение угля в Индонезии характеризуется высокой степенью региональной концентрации и доминированием крупномасштабной открытой добычи. Эти особенности также являются важной основой способности страны поддерживать крупномасштабное и относительно недорогое предложение угля в долгосрочной перспективе.
Основные производители угля
PT Bumi Resources Tbk (BUMI)
BUMI — одна из крупнейших групп по добыче энергетического угля в Индонезии, её угольные операции в основном осуществляются через KPC и PT Arutmin Indonesia (Arutmin). Основные активы KPC — это горнодобывающие районы Сангатта и Бенгалон в Восточном Калимантане. Arutmin управляет несколькими карьерами в Южном Калимантане, включая Сенакин, Сатуи, Мулия/Джумбанг, Саронга, Асам-Асам и Кинтап, при поддержке соответствующих портовых и конвейерных сооружений.
В 2025 году BUMI добыла 74,8 т угля, из которых КPC принесла 53,5 т, а Арутмин — приблизительно 21,3 т. Группа зафиксировала чистую прибыль в размере 122,3 млн долларов СШ, включая приблизительно 81,01 млн долларов чистой прибыл, приходящейся на долю акционеров материнской компании.
Структура её затрат в основном обусловлен расходами на снятие вскрышных пород, услуги подрядчиков по добыче, топливо, транспортировку и роялти. В 2025 году коэффициенты вскрыши на KPC и Arutmin составляли примерно 8,5x и 6,6x соответственно. Поэтому снижение коэффициента вскрыши, расхода топлива и расстояния перевозки является критически важным для контроля производственных затрат.
PT Adaro Andalan Indonesia Tbk（AADI）
AADI — интегрированный производитель энергетического угля. Ключевые горнодобывающие активы включают участки Tutupan и Wara, разрабатываемые PT Adaro Indonesia, три участка Balangan Coal, а также Mustika Indah Permai (MIP) в Южной Суматре. Компания также ведёт деятельность в сфере горных услуг, баржевых перевозок, терминалов, угольной генерации и водоснабжения, формируя интегрированную логистическую цепочку от шахты до погрузки на судно.
BUMI — одна из крупнейших групп по добыче энергетического угля в Индонезии, её угольные операции в основном осуществляются через KPC и PT Arutmin Indonesia (Arutmin). Основные активы KPC — это горнодобывающие районы Сангатта и Бенгалон в Восточном Калимантане. Arutmin управляет несколькими карьерами в Южном Калимантане, включая Сенакин, Сатуи, Мулия/Джумбанг, Саронга, Асам-Асам и Кинтап, при поддержке соответствующих портовых и конвейерных сооружений.
В 2025 году BUMI добыла 74,8 т угля, из которых КPC принесла 53,5 т, а Арутмин — приблизительно 21,3 т. Группа зафиксировала чистую прибыль в размере 122,3 млн долларов СШ, включая приблизительно 81,01 млн долларов чистой прибыл, приходящейся на долю акционеров материнской компании.
Структура её затрат в основном обусловлен расходами на снятие вскрышных пород, услуги подрядчиков по добыче, топливо, транспортировку и роялти. В 2025 году коэффициенты вскрыши на KPC и Arutmin составляли примерно 8,5x и 6,6x соответственно. Поэтому снижение коэффициента вскрыши, расхода топлива и расстояния перевозки является критически важным для контроля производственных затрат.
PT Adaro Andalan Indonesia Tbk（AADI）
AADI — интегрированный производитель энергетического угля. Ключевые горнодобывающие активы включают участки Tutupan и Wara, разрабатываемые PT Adaro Indonesia, три участка Balangan Coal, а также Mustika Indah Permai (MIP) в Южной Суматре. Компания также ведёт деятельность в сфере горных услуг, баржевых перевозок, терминалов, угольной генерации и водоснабжения, формируя интегрированную логистическую цепочку от шахты до погрузки на судно.
В 2025 году добыча угля достигла 68,73 млн т, увеличившись на 4,4% год к году, а продажи угля выросли на 5,7% год к году — до 71,94 млн т.
Объём продаж включал около 3,2 млн т торговых операций с углём третьих сторон. Чистая прибыль составила примерно 760 млн долл. США.
Средний коэффициент вскрыши за год составил около 4,24x, что существенно ниже, чем на основных добывающих предприятиях BUMI. В результате меньшие объёмы вскрышных работ и интегрированная логистическая сеть компании обеспечивают преимущество по затратам. Однако расходы на топливо, затраты на подрядчиков по добыче и роялти остаются ключевыми переменными затрат.
PT Bayan Resources Tbk (BYAN）
BYAN — интегрированный производитель энергетического угля, ключевые активы которого расположены на участках Tabang и Pakar в Восточном Калимантане. Компания также управляет несколькими объектами угольной логистики, включая Balikpapan Coal Terminal (BCT) и Kalimantan Floating Transfer Facility (KFT). Большие запасы и относительно низкие коэффициенты вскрыши на Tabang и Pakar являются ключевыми факторами роста добычи и низкозатратной модели компании.
В 2025 году добыча угля достигла 68,0 млн т, увеличившись на 19,6% год к году, а продажи угля составили 70,8 млн т. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила примерно 767,9 млн долл. США. Средняя денежная себестоимость за год составила около 32,5 долл. США/т. Её преимущество по затратам в основном обусловлено относительно низкими коэффициентами вскрыши, более короткими расстояниями перевозки вскрышных пород и контролем над инфраструктурой транспортировки угля, баржевых перевозок и погрузки на судах.
Структура потребления угля
Потребление угля в Индонезии в основном обусловлено использованием энергетического угля для производства электроэнергии, однако структура спроса смещается от традиционной системы общественного энергоснабжения к двойной структуре «общественная генерация + промышленная собственная генерация». PLN и IPP остаются крупнейшими сегментами потребления угля. В то же время расширение проектов по выплавке никеля, производству нержавеющей стали и коксованию превратило промышленные парки, такие как IMIP и IWIP, в важные источники прироста спроса на уголь.
Общественные электростанции в основном потребляют добываемый в Индонезии энергетический уголь, в то время как промышленные парки используют энергетический уголь для выработки электроэнергии и также нуждаются в коксующемся угле для производства кокса.
Основные компании-потребители угля и промышленные группы
Средний коэффициент вскрыши за год составил около 4,24x, что существенно ниже, чем на основных добывающих предприятиях BUMI. В результате меньшие объёмы вскрышных работ и интегрированная логистическая сеть компании обеспечивают преимущество по затратам. Однако расходы на топливо, затраты на подрядчиков по добыче и роялти остаются ключевыми переменными затрат.
PT Bayan Resources Tbk (BYAN）
BYAN — интегрированный производитель энергетического угля, ключевые активы которого расположены на участках Tabang и Pakar в Восточном Калимантане. Компания также управляет несколькими объектами угольной логистики, включая Balikpapan Coal Terminal (BCT) и Kalimantan Floating Transfer Facility (KFT). Большие запасы и относительно низкие коэффициенты вскрыши на Tabang и Pakar являются ключевыми факторами роста добычи и низкозатратной модели компании.
В 2025 году добыча угля достигла 68,0 млн т, увеличившись на 19,6% год к году, а продажи угля составили 70,8 млн т. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила примерно 767,9 млн долл. США. Средняя денежная себестоимость за год составила около 32,5 долл. США/т. Её преимущество по затратам в основном обусловлено относительно низкими коэффициентами вскрыши, более короткими расстояниями перевозки вскрышных пород и контролем над инфраструктурой транспортировки угля, баржевых перевозок и погрузки на судах.
Структура потребления угля
Потребление угля в Индонезии в основном обусловлено использованием энергетического угля для производства электроэнергии, однако структура спроса смещается от традиционной системы общественного энергоснабжения к двойной структуре «общественная генерация + промышленная собственная генерация». PLN и IPP остаются крупнейшими сегментами потребления угля. В то же время расширение проектов по выплавке никеля, производству нержавеющей стали и коксованию превратило промышленные парки, такие как IMIP и IWIP, в важные источники прироста спроса на уголь.
Общественные электростанции в основном потребляют добываемый в Индонезии энергетический уголь, в то время как промышленные парки используют энергетический уголь для выработки электроэнергии и также нуждаются в коксующемся угле для производства кокса.
Основные компании-потребители угля и промышленные группы
PT Perusahaan Listrik Negara (PLN) / PLN Energi Primer Indonesia (PLN EPI)
Электростанции PLN и IPP вместе составляют крупнейший источник спроса на уголь в Индонезии. В 2024 году PLN EPI прогнозировала, что спрос на уголь со стороны PLN и IPP достигнет 174,66 млн тонн в 2025 году, что на 4% больше по сравнению с прогнозом на 2024 год в 167,98 млн тонн. Эта цифра представляет прогнозируемый спрос на уголь для всей системы общественного энергоснабжения, а не фактическое потребление угля одной только PLN.
Уголь в основном поставляется отечественными индонезийскими горнодобывающими компаниями и обеспечивается в рамках обязательств по внутреннему рынку (DMO). Ключевые переменные затрат в системе PLN включают цену поставленного угля, соответствие калорийности и зольности требованиям электростанций, затраты на баржевую и морскую транспортировку, а также управление запасами. Хотя уголь с более низкой калорийностью в пересчёте на тонну обычно дешевле, для выработки того же количества электроэнергии требуется больший объём. Поэтому затраты на закупку нельзя оценивать, просто сравнивая цены на уголь за тонну.
Индонезийский промышленный парк Моровали (IMIP)
IMIP был совместно создан Tsingshan Holding Group — крупной китайской сталелитейной и никелевой компанией — и индонезийской группой Bintang Delapan. Это крупный интегрированный промышленный парк, ориентированный на выплавку никеля и смежные отрасли. Основные виды деятельности IMIP включают выплавку никеля, производство ферроникеля, производство нержавеющей стали и материалов для аккумуляторов.
Электростанции PLN и IPP вместе составляют крупнейший источник спроса на уголь в Индонезии. В 2024 году PLN EPI прогнозировала, что спрос на уголь со стороны PLN и IPP достигнет 174,66 млн тонн в 2025 году, что на 4% больше по сравнению с прогнозом на 2024 год в 167,98 млн тонн. Эта цифра представляет прогнозируемый спрос на уголь для всей системы общественного энергоснабжения, а не фактическое потребление угля одной только PLN.
Уголь в основном поставляется отечественными индонезийскими горнодобывающими компаниями и обеспечивается в рамках обязательств по внутреннему рынку (DMO). Ключевые переменные затрат в системе PLN включают цену поставленного угля, соответствие калорийности и зольности требованиям электростанций, затраты на баржевую и морскую транспортировку, а также управление запасами. Хотя уголь с более низкой калорийностью в пересчёте на тонну обычно дешевле, для выработки того же количества электроэнергии требуется больший объём. Поэтому затраты на закупку нельзя оценивать, просто сравнивая цены на уголь за тонну.
Индонезийский промышленный парк Моровали (IMIP)
IMIP был совместно создан Tsingshan Holding Group — крупной китайской сталелитейной и никелевой компанией — и индонезийской группой Bintang Delapan. Это крупный интегрированный промышленный парк, ориентированный на выплавку никеля и смежные отрасли. Основные виды деятельности IMIP включают выплавку никеля, производство ферроникеля, производство нержавеющей стали и материалов для аккумуляторов.
IMIP является одним из наиболее значимых промышленных
угольных кластеров Индонезии.
угольных кластеров Индонезии.
Уголь используется в основном для собственных угольных электростанций и производства кокса. Энергетический уголь применяется прежде всего на собственных электростанциях для обеспечения электроэнергией предприятий по выплавке никеля, производству нержавеющей стали и других промышленных объектов, а коксующийся уголь — в коксохимических проектах для получения кокса, используемого в сталеплавильном производстве на территории промышленного парка.
Китайская коксохимическая компания China Risun сообщила, что примерно треть сырья коксующегося угля, используемого её проектом в IMIP, поступает из Индонезии, хотя эта доля не должна считаться показательной для всего промышленного парка. В 2025 году на Сулавеси также поступили небольшие объёмы китайского коксующегося угля, что свидетельствует о возможности промышленного парка гибко корректировать свои источники международных закупок. Стоимость собственных угольных электростанций IMIP в основном определяется ценами на энергетический уголь, эффективностью электростанций и коэффициентом использования мощности.
Индонезийский промышленный парк Веда-Бей (IWIP)
IWIP — это крупный интегрированный промышленный парк, совместно развиваемый китайскими промышленными группами, включая Tsingshan, Huayou и Zhenshi. Его развитие в первую очередь сосредоточено на переработке никелевого сырья, выплавке никеля и материалах для аккумуляторов электромобилей. IWIP был основан в 2018 году и в настоящее время включает несколько компаний, занимающихся переработкой никеля, выплавкой и производством аккумуляторных материалов.
Потребность IWIP в угле в основном связана с собственными угольными электростанциями, обеспечивающими электроэнергией предприятия по выплавке никеля и другие промышленные объекты на территории парка. Выплавка никеля, особенно такие процессы, как вращающаяся печь-электропечь (RKEF), требует больших объёмов непрерывного и стабильного электроснабжения.
Китайская коксохимическая компания China Risun сообщила, что примерно треть сырья коксующегося угля, используемого её проектом в IMIP, поступает из Индонезии, хотя эта доля не должна считаться показательной для всего промышленного парка. В 2025 году на Сулавеси также поступили небольшие объёмы китайского коксующегося угля, что свидетельствует о возможности промышленного парка гибко корректировать свои источники международных закупок. Стоимость собственных угольных электростанций IMIP в основном определяется ценами на энергетический уголь, эффективностью электростанций и коэффициентом использования мощности.
Индонезийский промышленный парк Веда-Бей (IWIP)
IWIP — это крупный интегрированный промышленный парк, совместно развиваемый китайскими промышленными группами, включая Tsingshan, Huayou и Zhenshi. Его развитие в первую очередь сосредоточено на переработке никелевого сырья, выплавке никеля и материалах для аккумуляторов электромобилей. IWIP был основан в 2018 году и в настоящее время включает несколько компаний, занимающихся переработкой никеля, выплавкой и производством аккумуляторных материалов.
Потребность IWIP в угле в основном связана с собственными угольными электростанциями, обеспечивающими электроэнергией предприятия по выплавке никеля и другие промышленные объекты на территории парка. Выплавка никеля, особенно такие процессы, как вращающаяся печь-электропечь (RKEF), требует больших объёмов непрерывного и стабильного электроснабжения.
В результате промышленный парк создал значительные мощности собственной угольной генерации. По состоянию на 2025 год, согласно общедоступной проектной информации, мощность угольных электростанций, связанных с IWIP, превысила 4 ГВт, обеспечивая электроэнергией производство ферроникеля, никелевого штейна и других промежуточных никелевых продуктов.
От кабины локомотива до сталеплавильного цеха, от кабинета логиста до угольного забоя: подпишись на эти каналы и будь в курсе главных отраслевых новостей — Vgudok (о железных дорогах и не только), Vgudok_PRO (о главных деловых новостях транспорта), ПРОметалл (о металлургии и металлах), CoalSlow (о добыче и экспорте угля)
От кабины локомотива до сталеплавильного цеха, от кабинета логиста до угольного забоя: подпишись на эти каналы и будь в курсе главных отраслевых новостей — Vgudok (о железных дорогах и не только), Vgudok_PRO (о главных деловых новостях транспорта), ПРОметалл (о металлургии и металлах), CoalSlow (о добыче и экспорте угля)
Иван Афанасьев, ИСТОЧНИК
Продолжение следует…
© All rights reserved